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阿尔卡特:朗讯这么久,你好盈利警告


棋牌游戏经过数周关于阿尔卡特和朗讯组合的猜测,两家电信设备公司周二结束了会谈。由于阿尔卡特将纽约州默里山(Murray Hill,N.J。)视为收购诱饵,因此朗讯受到了抨击。朗讯想要平等合并,其高管们在合并后的公司中享有很大的影响力。 一旦交易正式搁置,阿尔卡特高管表示,其电信设备部门在重组费用和库存和360网络可转换债券减记后,第二季度将损失25.7亿美元。阿尔卡特的光学元件部门也削减了2001年的预测。 分析师表示,总部位于巴黎的阿尔卡特只是在玩华尔街游戏。通过将与朗讯的谈判泄露给媒体并观察股价跌跌撞撞,阿尔卡特知道,一旦合并崩溃,投资者将会感到宽慰。理论上,这种缓解可以缓解盈利预警的打击。 法国巴黎银行股票分析师Francois Travaille在一份研究报告中表示,“阿尔卡特利用了投资者可能会从中断与朗讯的谈判中再次调整其盈利预测的感受所带来的宽慰。” Travaille将阿尔卡特评为“中性”。 “时机非常完美,”弗罗斯特证券(Frost Securities)分析师赛义德•海德尔(Syed Haider)表示。 “阿尔卡特并没有把时间浪费在一家独立的公司身上。” 尽管如此,阿尔卡特美国存托凭证的股价周三跌至2.42美元或8%,至24.99美元,但分析师表示可能会更糟。他们表示阿尔卡特可能已经确定了几种方式来提供盈利预警,这取决于与朗讯的谈判如何进行。 如果朗讯决定被阿尔卡特收购,征服者可能会重新定位其盈利预警。阿尔卡特可能在朗讯一体化努力下进行了减记,一旦两者结合运营,可能会收取“大浴”费用 - 这并不像朗讯和阿尔卡特没有大幅降低成本的目标。大浴费是用于清理资产负债表的减记。最明显的例子是思科系统最近的22.5亿美元库存费用。 PITA集团的分析师克雷格·约翰逊说:“这只是推测,但我相信阿尔卡特不会在合并完成后宣布盈利预警。” 两家合并公司采取大规模重组费用的标准做法是不金沙棋牌网可避免地抹掉清单并隐藏增长缓慢。收购和预估收益可以隐藏许多缺陷。 “我认为阿尔卡特已经考虑过这种重组努力,”海德尔说。 “如果朗讯达成协议,就会有一大笔收费。你必须在这样的市场清理你的资产负债表。” 当朗讯推翻阿尔卡特的条款时,这位潜在的收购者知道它有一些问题。自朗讯会谈传言以来,投资者已将阿尔卡特股价下跌约14%。 分析师表示,阿尔卡特的谈判策略是利用朗讯的弱势地位。如果很明显阿尔卡特的业务正在挣扎,那么拥有大量债务和亏损的朗讯可能能够为平等合并提供更好的理由。 “为了通过纯粹的收购,阿尔卡特将不得不提供更高的溢价,”Travaille说。 “我们也相信阿尔卡特意识到其盈利状况并不乐观。” Travaille指出,如果阿尔卡特不得不清理其收益,那么阿尔卡特朗讯合并的价值就会下降。如果阿尔卡特朗讯的价值下跌,投资者真的会愤怒。 下一个是什么? 海德尔表示,阿尔卡特仍处于稳健的财务状态,而且这些重组计划目前正处于电信设备课程中。海德尔表示阿尔卡特并不孤单 - 朗讯,北电网络和思科都宣布了重组计划。不过,摩根士丹利分析师安吉拉·迪恩指出,阿尔卡特的重组计划充其量只是模糊不清。 朗讯在第二财季亏损36.8亿美元,必须回归基本面,削减成本并展示一些创新。 Josephthal的分析师劳伦斯·哈里斯(Lawrence M. Harris)表示,朗讯必须加快降低成本的步伐。 哈里斯说,截至4月底,朗讯的员工人数减少了2000人,约为2%,目标人数为1万至16,000名。与此同时,北电的目标是裁员2万人。 分析师们也在朗读有关朗讯未来的文章。由于朗讯不打算与阿尔卡特合并,因此分析师猜测管理层对重返辉煌岁月不会过于自信。 “朗讯显然愿意接受如此广泛的谈判而没有显着的估值溢价这一事实向我们表明,朗讯的管理层并没有坚定的信念,无法在当前环境中显着增长其业务,”Paul Silverste说。官方网站
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